La calificadora de riesgo cambió la perspectiva del conjunto de las entidades de estable a negativa. Sepa cuáles son sus principales preocupaciones
La perspectiva para el sistema bancario argentino ha cambiado a negativa de estable, señala Moody's Investors Service en un nuevo reporte.
El cambio de perspectiva refleja la vulnerabilidad del sistema bancario frente a factores macroeconómicos y a medidas intervencionistas por parte del gobierno argentino para los próximos 12 a 18 meses.
El reporte establece tres preocupaciones principales para los bancos argentinos:
- La fragilidad de las ganancias, que dependen cada vez más de las políticas acomodativas pero insostenibles del gobierno;
- Su vulnerabilidad a la confianza de los inversores; y
- Su exposición a riesgos políticos y a situaciones que podrían afectar negativamente la distribución de sus activos, su rentabilidad y su capitalización.
"La fragilidad del sistema está asociada a la mayor vulnerabilidad ante ajustes macroeconómicos o medidas intervencionistas. Muchos bancos se han manejado responsablemente al enfocarse en banca transaccional y créditos de corto plazo, que pueden mitigar las dificultades de un eventual ajuste, aunque la rentabilidad podría finalmente debilitarse", concluyó Manavella.
La perspectiva negativa del sistema contrasta con la perspectiva estable de las calificaciones individuales de los bancos argentinos, lo cual refleja la bien establecida franquicia y capitalización de los bancos, que podrían soportar situaciones de estrés según el análisis de escenarios modelado por Moody's.
Este punto es sin dudas el más contradictorio del informe. Más aún si se toma en cuenta las calificaciones de los principales bancos locales:
"En el contexto de elevados precios de materias primas, fuertes niveles de exportaciones y bajos índices de desempleo, las políticas fiscales y monetarias expansionistas están impulsando el crecimiento económico, el consumo local y los niveles inflacionarios a niveles difíciles de sostener", señala María Andrea Manavella, Vice President de Moody's.
"El principal inconveniente en materia crediticia para los bancos del país es si podrán continuar financiando el boom de consumo al mismo tiempo que preservan sus actuales fundamentos financieros estables".
Los bancos están aprovechando la fuerte demanda de crédito que existe actualmente y han experimentado un crecimiento sustancial de su cartera desde principios de 2010.
Sin embargo el incremento del endeudamiento de consumo podría representar riesgos para la calidad de los activos de los bancos.
Este es otro punto que merece una discusión, pues según los analistas consultados poriProfesional.com, la morosidad del sistema alcanza sus mínimos históricos y se va diluyendo por efecto de la inflación.
Por otra parte, la rentabilidad sectorial es la más alta dentro del conjunto de la economía y supera largamente a la que obtiene el segmento del comercio mayorista y minorista, que es en la actualidad el principal motor de la actividad bancaria.
No obstante, la intermediación financiera en general permanece relativamente baja en Argentina, reflejado en los indicadores de crédito a depósitos, los cuales contribuyen a su liquidez.
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