domingo, 26 de mayo de 2013

Sin freno a la emisión de dólares y yenes

PELIGRO GLOBAL

Ya no es noticia que la Reserva Federal imprime dolares estadounidenses en forma desenfrenada, y que también el Banco de Japón imprime yenes sin tope. Pero sí preocupa mucho que ambos organismos no sepan cómo frenar. Una herramienta de emergencia parece convertirse en un comportamiento habitual, y todos saben no solamente lo que significa sino las graves consecuencias.

"Las autoridades de Tokio galopan a lomos de un toro salvaje de difícil doma. No logran controlar los mercados de bonos y con ellos los tipos de interés, sumidos en una volatilidad que encima ahuyenta a los inversores. Por si fuera poco, la devaluación del yen puede conducir a que otros países entren en un círculo de devaluaciones competitivas que se neutralizan. Y, sobre todo, puede acabar hinchando burbujas en determinados mercados."

por ANTONIO MAQUEDA
 
MADRID (Voz Populi). Bastaron unas palabras de Ben Bernanke que podrían haberse interpretado en un sentido u otro para levantar la liebre. Este miércoles, los inversores apreciaron en el discurso del presidente de la Fed que en algún momento se podría ralentizar la impresión de billetes conforme mejora el empleo, así que ipso facto corrigieron sus posiciones. El mercado se dio la vuelta y el dólar cayó, lo que encareció el yen, básico para la recuperación de la economía nipona. En cuestión de minutos, Japón también tenía un problema.
 
En Tokio, la bolsa había subido cerca de un 80 por ciento en los últimos seis meses ante la expectativa de que la agresiva estrategia monetaria del Banco de Japón saque al país de la deflación. Sin embargo, el alza del yen se observó como un fracaso de esta política. Y lo peor de todo fue una subida en los intereses de los bonos japoneses, que también podrían dar al traste con una presunta recuperación. El pánico cuajó y el índice Nikkei se desplomó más de un 7 por ciento, la mayor caída durante la crisis salvo por las del tsunami de 2011.
 
El camino emprendido por Japón encierra una incoherencia básica. Los nipones aspiran a generar inflación, pero ello conlleva que los inversores exijan mayores intereses por la deuda pública, lo que a su vez sirve de referencia para los tipos de interés de la economía real y por lo tanto puede socavar cualquier atisbo de recuperación.
 
Aterriza como puedas
 
Las autoridades de Tokio galopan a lomos de un toro salvaje de difícil doma. No logran controlar los mercados de bonos y con ellos los tipos de interés, sumidos en una volatilidad que encima ahuyenta a los inversores.
 
Por si fuera poco, la devaluación del yen puede conducir a que otros países entren en un círculo de devaluaciones competitivas que se neutralizan. Y, sobre todo, puede acabar hinchando burbujas en determinados mercados.
 
De hecho, la principal beneficiaria de estas inyecciones ha sido la periferia de la eurozona, que ha visto cómo bajaban las primas de riesgo después de que Tokio pusiera la máquina de hacer billetes a todo trapo. El dinero invertido en Japón simplemente ha buscado mejores rentabilidades, en una moneda que no se pueda depreciar como el yen.  
 
La historia también reviste serias implicaciones para Bernanke. Los inversores le enviaron una señal muy preocupante. En principio, la salida de la estrategia de imprimir billetes vendría acompañada de una saludable mejora de la coyuntura. Sin embargo, los mercados ya no dependen de la economía real, sino de las drogas que prescribe la Fed en forma de inyecciones monetarias. La moraleja se ha puesto de manifiesto con toda su crudeza: en el momento en que se retire la metadona, los agentes del mercado pueden reaccionar como una muchedumbre pugnando por tomar la salida de incendios al grito de fuego. O dicho de otra forma, aterriza como puedas.  

Fuente: Urgente24.com

jueves, 23 de mayo de 2013

La economía de EE.UU., ¿una burbuja directa al agujero negro?

Publicado: 23 may 2013

La economía de EE.UU., ¿una burbuja directa al agujero negro?

La economía de EE.UU. muestra todos los síntomas clásicos de una burbuja económica con un aumento de más de 10 billones de dólares de la deuda nacional en la última década, lo que amenaza con convertirla en un agujero negro, según un blog económico.

Wall Street se ha transformado en el mayor casino del planeta, y gran parte de los nuevos fondos que la Reserva Federal imprudentemente imprime se acumula en el mercado bursátil 

En el blog 'theeconomiccollapseblog.com' Michael T. Snyder subraya que la economía de EE.UU se basa en una serie de burbujas en diferentes sectores que podrían degenerar en una catástrofe tanto para la primera economía mundial como para el mundo. 

"Wall Street se ha transformado en el mayor casino del planeta, y gran parte de los nuevos fondos que la Reserva Federal imprudentemente imprime se acumula en el mercado bursátil", sostiene Michael T. Snyder. Y añade: "Los 25 principales bancos de EE.UU. tienen más de 212 billones de dólares de la exposición a derivados combinados, y cuando ese castillo de naipes se destruya no habrá modo de sostenerlo", indica el bloguero, agregando que el PIB de EE.UU. para el año completo es sólo un poco más de 15 billones de dólares. 

Además, según él "todo el sistema financiero global es un paquete gigante de deuda, riesgo y apalancamiento" en la actualidad. "Nunca hemos visto nada como esto en la historia mundial con unos 190.000.000.000.000 dólares [190 billones de dólares] de la cantidad total de la deuda en el mundo entero y 212.525.587.000.000 dólares [unos 212,5 billones de dólares], según el gobierno de EE.UU., de valor teórico de los derivados de los 25 principales bancos de Estados Unidos", explica Michael T. Snyder . 
 Los 25 principales bancos de EE.UU. tienen más de 212 billones de dólares de la exposición a derivados combinados, y cuando ese castillo de naipes se destruya no habrá modo de sostenerlo  

Según él, la crisis financiera que estalló en 2008 debería haber sido una llamada de atención para las naciones del mundo, pero nada fue corregido. "En cambio, los políticos y los banqueros centrales se obsesionaron con volver a inflar el sistema. Ellos acumularon aún más deuda, imprudentemente imprimieron toneladas de dinero y daban patadas a la lata por el camino durante unos años. En el proceso, convirtieron nuestros problemas a largo plazo aún peor”, destaca el bloquero. 

"Ya hay muchos indicios de que la próxima crisis económica se está acercando rápidamente", advierte, citando como ejemplos la caída de los ingresos de las empresas Wal-Mart, Procter and Gamble, Starbucks, AT & T, Safeway, American Express e IBM y altos niveles de desempleo. 

"Lo que estamos observando en estos momentos es la calma antes de la tormenta", destaca. 

Fuente: rt.com

jueves, 16 de mayo de 2013

Marc Faber: "Algo acabará mal, los mercados están por las nubes y la economía real es un desastre"

 
Lo afirmó el economista e inversor, quien sigue insistiendo en que existe una enorme discrepancia entre la renta variable y la actividad.










El conocido inversor Marc Faber sigue mostrando su cautela ante los máximos históricos alcanzados por la renta variable de Estados Unidos. En una entrevista con el The Globe and Mail canadiense, Faber afirmó que algo acabará "por romperse" y generará un completo colapso.
"En los 40 años que he estado trabajando como economista e inversor, nunca he visto una falta de conexión tan grande entre el mercado de activos de renta variable y la realidad económica", apunta.
"Los mercados están por las nubes y en la economía real está en un vertedero, donde los ciudadanos ven como sus ingresos reales ajustados a la inflación están disminuyendo mientras los mercados de activos siguen subiendo".
Durante la entrevista, el autor del informe The Gloom, Boom and Doom, explicó que nunca está claro con antelación qué provoca los desplomes bursátiles, pero "siempre hay algo que acaba por hundir a los mercados".
"¿Cuál fue el detonante de la caída del 87 cuando los mercados cayeron un 21 por ciento en un solo día? ¿Cuál fue el detonante de la caída del Nasdaq en 2000? ¿Cuál fue el detonante de la caída japonesa de 1989? ¿Cuál fue el detonante en 2007 que llevó a las acciones mundiales a perder un 50 por ciento de su valor?", se preguntaba el inversor.
Para Faber, "los mercados de renta variable den muchos casos han aumentado hasta en un 100 por ciento desde mínimos de 2009 por lo que "ya no son muy baratos".
"Algo tiene que suceder, bien sea un evento geopolítico o otro tipo de desenlace", reiteró. "Yo tendría mucho cuidado de estar sobreexpuesto a la renta variable", advirtió, mientras dejó claro que en estos momentos tiene una exposición del 25 por ciento en acciones y del 25 por ciento en bonos corporativos, según publica elEconomista.es.
Este inversor dijo comprar oro cada mes y admitió que "nunca va a vender" su participación en oro, que en la actualidad supone el 25 por ciento de su cartera. Según su punto de vista tener un 75 por ciento del portafolio de inversión distribuido en bonos, dinero en efectivo, bienes inmuebles y renta variable es prudente, "ya que podría compensar las caídas adicionales en los metales preciosos".

miércoles, 15 de mayo de 2013

Tiembla la eurozona: Francia entra en recesión al sufrir una caída del PIB del 0,2%

Publicado: 15 may 2013


Ya es oficial, Francia está en recesión




Según las cifras publicadas el miércoles por el INSEE, la actividad de la economía francesa se contrajo 0,2% en el primer trimestre de 2013. El mismo nivel de descenso en el cuarto trimestre de 2012.
Derechos de autor Reuters
Francia comenzó la recesión de 2013. Y esto lo dice el INSEE . En los resultados de las cuentas nacionales trimestrales publicadas el miércoles, el instituto ha sido una caída del PIB del 0,2% en el 1er trimestre de 2013, como el cuarto trimestre de 2012.
INSEE anunció una estimación inicial de una caída del 0,3% del producto interno bruto en el cuarto trimestre de 2012. El Instituto ha revisado al mismo tiempo el número se redujo ligeramente en el tercer trimestre (0,1% en lugar del 0,2%), se confirma que el crecimiento de todo el 2012 fue de cero.El 2011 es, sin embargo, hacia arriba revisadas significativamente (2,0% contra 1,7%).
Disminución del gasto en consumo de los hogares
La contribución de la demanda final interna (excluidas las existencias) en el primer trimestre el crecimiento fue negativo en 0,1, mientras que la variación de existencias fue positiva 0.1. El comercio exterior también contribuyó negativamente a 0,2 puntos.
Los gastos de consumo de los hogares cayó un 0,1% en el último trimestre y la inversión cayó por quinto trimestre consecutivo, cayó un 0,9%, la disminución de la inversión de las empresas no financieras hasta 0,8%.
Pronóstico del 0,1% en 2013 para el gobierno
El Gobierno mantiene su previsión de crecimiento hasta el 0,1% en 2013 a pesar de un primer trimestre negativo (-0,2%), que marca la entrada de Francia en recesión, convencido de que la recuperación se hará sentir en el segundo medio aseguró Bercy Miércoles. El ministro de Economía, Pierre Moscovici, dijo que la entrada de Francia en la recesión "no era una sorpresa" y "se debió en gran medida al medio ambiente de la zona del euro." Por su parte, Hollande admitió que la situación económica de Francia es "grave", pero subrayó que la recesión en la que se llegó fue "menos profunda que la experimentada en el período 2008-2009", el portavoz del Gobierno Najat Belkacem-Vallaud.
Por su parte, Alemania ha anunciado una ligera recuperación del crecimiento en el primer trimestre hasta el 0,1%. PIB se había reducido en un 0,7% en el cuarto trimestre de 2012.


domingo, 12 de mayo de 2013

John Paulson frente a George Soros: ¿Y si el oro se dispara un 24%?


Aunque en los últimos quince días el precio del oro ha llegado a caer un 20 por ciento hasta los 1.400 dólares la onza y los bancos centrales han perdido en sólo dos años 560.000 millones de dólares, el legendario inversor John Paulson cree que se va a revalorizar un 24%.

Fotografía: Reuters
Cotirzación de GoldCorp
Sabe lo que es ganar dinero con activos muy volátiles. En 2010, recogió 5.000 millones de dólares apostando contra las llamadas ‘hipotecas basura’. Así encandiló a unos inversores que pasaron de invertir en sus fondos 26 millones a rozar los 180.000 millones de dólares.
Pero Paulson también sabe lo que es ver cómo su cartera, con casi 22 millones de acciones ligadas al oro, se depreciaba en 1.000 millones de dólares en pocos días. De todos modos, cree que el metal precioso volverá a máximos de 2011, lo que implicaría un salto del 24 por ciento.
George Soros piensa justo lo contrario. De hecho, se desprendió de 800 millones de dólares en títulos relacionados con el oro en 2011 y en los últimos meses su fondo cotizado (ETF) ha recortado su exposición de 1,3 millones de acciones a sólo 600.000.
El banco de inversión Goldman Sachs, también se ha mostrado escéptico respecto a la subida del valor refugio. Los expertos calculan que el precio del activo rondará en torno a los 1.545 dólares, frente a los 1.610 dólares que esperaban para este año. Para 2014 reducen aún más sus previsiones situando el precio de la onza en 1.270 dólares. Goldman no cree que la crisis de Chipre y que la desaceleración de EEUU influyan en las previsiones de recuperación y consideran el “fuerte repunte del oro” como “poco probable”.
Pero el desplome del oro también lo han sufrido los principales bancos centrales y el FMI, porque acaparan cerca del 20% de la reserva mundial. Por este motivo, sus activos se han devaluado cerca de 430.000 millones de euros desde 2011. España solo dispone de 9,1 millones de onzas, puesto que en 2007 el Banco de España vendió un tercio de las reservas a un precio de 650 dólares la onza.
Brotes dorados
Pero John Paulson considera que no pierde el que no vende y él ha mantenido su fe en la revalorización del oro hasta 1.900 dólares la onza debido a la inflación, que podrían propulsar las políticas expansivas de los bancos centrales, y la crisis de las divisas globales. Las monedas no sólo están cada vez más baratas sino que han dejado la rentabilidad de los bonos denominados en dólares o yenes en niveles mínimos.
Si se cumplen sus predicciones, una buena alternativa para invertir sería la minera canadiense GoldCorp (GG), porque no sólo sus fluctuaciones van en correlación al oro, sino que posee atractivos como los dividendos del 2,00% y las buenas expectativas de crecimiento.
Según Reuters la mayoría de los analistas recomiendan “comprar” y ninguno apuesta por “fuerte venta”. El precio de esta cotización se encuentra cerca de los mínimos de 27, 79 dólares canadienses (CAD) de las últimas 52 semanas, y muy lejos de su máximo de los 46,31 CAD dentro del mismo periodo. En caso de repuntar hasta sus máximos, las acciones se revalorizarían un 60%. En la actualidad, la gráfica de la empresa está marcando mínimos y se puede formar una estructura de rebote.
GoldCorp es una de las mineras de materiales preciosos más grandes del mundo, tiene el control y los derechos de explotación de 20 minas a lo largo de toda América, once de ellas están en funcionamiento y las otras nueve en desarrollo. La mina de oro más grande del mundo es propiedad de esta empresa, está en la región de Red Lake (Canadá) y produce 500.000 onzas al año, unas 15,55 toneladas.
Respecto a las explotaciones en desarrollo, hay dos en las que se tienen puestas muchas expectativas, porque empezarán a producir a lo largo de este año. La primera está situada en Pueblo Viejo (República Dominicana) las estimaciones calculan que producirá de 330.000 a 435.000 onzas anuales. GG controla el 40% de esta mina junto con Barrick Gold Corporation. La segunda mina se encuentra en Cerro Viejo (provincia de Santa Cruz, Argentina) y se espera una producción cercana a las 525.000 onzas anuales, durante los cinco primeros años.
La apuesta puede ser arriesga, porque la acción es tan volátil como el oro. En tan solo tres sesiones, desde el 11 hasta el 15 de abril, los valores se hundieron y GG cedió cerca de un 12 por ciento y el oro un 14 por ciento. A partir del 15 de abril ambas cotizaciones se han revalorizado, GG un 8,6 por ciento y el oro ha crecido un 7 por ciento. GoldCorp ha cotizado a 29,75 dólares y el oro ha marcado 1.447 dólares.
Si Paulson le gana el pulso a George Soros, el oro podría revalorizarse un 24% para volver a los máximos de 2011 y Goldcorp podría aumentar su precio un 37% hasta recuperar los 46,40 dólares por acción de septiembre de 2012.
Fuente: http://www.expansion.com/2013/05/12/mercados/1368351448.html/?cid=SM2150101&s_kw

sábado, 11 de mayo de 2013

The Telegraph dice que "España es oficialmente insolvente" y recomienda sacar el dinero del país mientras se pueda


El diario británico The Telegraph lleva hoy a la portada de su página web un artículo en el que, tras analizar la situación financiera de España, se asegura que el país es "oficialmente insolvente" y que lo más recomendable es "sacar el dinero mientras se pueda".
No es la primera vez, ni mucho menos, que la prensa británica mete miedo sobre la situación económica española. En esta ocasión, el artículo se apoya en el último informe del FMI sobre el país para concluir que España es "insolvente", una calificación que, según se afirma en el periódico, el organismo internacional no puede anunciar a las claras por cuestiones de corrección política.
El diario británico asegura que España tiene el peor déficit estructural de los países desarrollados y ve complicado el objetivo comprometido con Bruselas de bajar la deuda en los próximos años. Según afirma, el país está abocado a seguir endeudándose tan sólo para hacer frente a los intereses de la deuda que arrastra, algo habitual en situaciones de bancarrota.
Romper este círculo vicioso tan sólo será posible mediante una reestructuración de la deuda española, según el diario, para el que después de lo sucedido en Grecia y Chipre, los datos económicos indicarían que en España podría pasar algo similar e insta a sacar el dinero de los bancos españoles y a huir de la deuda española, siempre y cuando no se quiera correr el riesgo de perder parte de lo invertido o ahorrado.

jueves, 9 de mayo de 2013

China avanza en su plan de 'derrocar' al dólar

Publicado: 7 may 2013

China avanza en su plan de 'derrocar' al dólar

China ha anunciado que este año presentará un plan para que el yuan sea en moneda plenamente convertible, lo que allana el camino para unirse a las filas de monedas de reserva mundial.
La medida dará la posibilidad a empresas o personas chinas o extranjeras de intercambiar moneda sin restricciones en la compra de activos o acciones. La decisión forma parte de un paquete de reformas aperturistas del Consejo de Estado chino, encabezado por el nuevo primer ministro, Li Keqiang. 

Se prevé que la plena convertibilidad del yuan facilite el flujo de capitales e inversiones desde y hacia China en un momento en que la segunda economía mundial desempeña un papel cada vez más importante en la economía internacional. 

La convertibilidad permitirá regular la situación económica del país por medio de tasas internas como lo hacen la Reserva Federal de EE.UU. y el Banco Central Europeo. 

Además, China obtendrá otra ventaja: el yuan se incluirá en la canasta del FMI, sobre cuya base se establecen los derechos especiales de giro. Por lo tanto, el yuan tiene una oportunidad de convertirse en moneda de reserva mundial derrocando principalmente al dólar estadounidense. 

El proceso de 'derrocamiento' del dólar en las transacciones comerciales lanzado por China se acelera, destacan los economistas. Cada vez con más frecuencia los países utilizan sus propias monedas en las transacciones esquivando la divisa estadounidense.

http://actualidad.rt.com/economia/view/93834-china-yuan-convertible-reserva-mundial

Los vecinos son más valiosos


Brasil es el hogar de la mayoría de las grandes empresas públicas en América Latina, pero otros países de la región avanzan en la lista de las compañías con más alto valor de mercado.


Monumento en frente de la sede de Ecopetrol, Colombia
Ecopetrol: la petrolera colombiana llegó a valer más de Petrobras

São Paulo - Brasil es a menudo visto como un líder natural en América Latina . Es el país más poblado, tiene la economía más grande y la mayoría de las compañías más grandes de la región. Empresas de otros países de América Latina, sin embargo, han ido ganando terreno. El mercado de capitales es un buen indicador de la evolución de los vecinos. En enero, la colombiana Ecopetrol, la petrolera ha superado la brasileña Petrobras para convertirse en la empresa con la capitalización de mercado más alta de América Latina.
El liderazgo de Ecopetrol fue de corta duración - que pronto fue superado por AmBev y Petrobras -, pero muestra que Colombia entró en el radar de los inversionistas extranjeros. Otro país que ha llamado la atención es México, considerada por muchos como la bola blanca en el escenario mundial. En el ranking de las 20 empresas más valiosas en la región hoy en día, diez son de Brasil y siete mexicana.
Desde finales de 2011, la lista que Brasil perdió $ 25 mil millones en valor de mercado. En el mismo período, los mexicanos eran un valor de 40 mil millones de dólares más. El número uno de América Móvil de México, propiedad de Carlos Slim, el hombre más rico del mundo. Los datos fueron recolectados por Economática para la edición de 40 años mejor y más grande que EXAMEN publicar a principios de julio.
El auge de las empresas mexicanas acompaña a la mejora de la situación económica del país. En los últimos dos años, México, beneficiado por la recuperación de la economía de EE.UU. creció más que Brasil. En 2012, el PIB de México creció un 3,9%, frente al 0,9% de la brasileña. Para los próximos años, las perspectivas de México sigue siendo buena. Un estudio de los puntos de HSBC que, en 2018, México tomará la posición de China como el mayor exportador al mercado de los EE.UU.. Además de la proximidad con los Estados Unidos y mano de obra relativamente barata, México cuenta con un entorno empresarial favorable.
El presidente, Enrique Peña Nieto, quien asumió el cargo en diciembre, comenzó a poner en práctica medidas para estimular la competencia. Su primer destino es el sector de las telecomunicaciones, dominado por el grupo de Slim. A finales de abril, el Congreso mexicano aprobó un proyecto de ley que reduce las barreras a la inversión extranjera en telefonía fija."México tiene ahora un gobierno más transparente y no actuar como si la extinción de incendios todo el tiempo, como suele suceder en Brasil", dice Samy Dana, profesor de economía en la Fundación Getulio Vargas en Sao Paulo. 
Nada parece reflejar mejor el tiempo de poco más brillante Brasil que el rendimiento de la empresa más grande del país. En poco más de un año, Petrobras ha perdido 38% de su valor de mercado - y cedió a la bebida fabricante puesto más valiosa compañía que cotiza en bolsa AmBev en América Latina. En 2012, el beneficio del Estado cayó un 36% respecto al año anterior, el peor resultado en ocho años. La caída de beneficios se debió principalmente al rezago en los precios del combustible - el resultado de la política oficial de retrasar el aumento de la gasolina y el diesel para aliviar la inflación.
Además de la interferencia del gobierno, el bajo rendimiento de las principales empresas brasileñas el año pasado desalentado a muchos inversores. De acuerdo con la encuesta Economática con 330 empresas que cotizan, el 45% tenían descenso de ganancias. El flujo de capitales de corto plazo - Inversiones con rendimientos dentro de un año - a Brasil se redujo de 43 mil millones de dólares en 2011 para 12 mil millones en 2012. Ya el año pasado México recibió $ 38000000000 - tres veces más que Brasil. "La interferencia política, como se observa en el sector eléctrico, las salidas de capital acelerada hacia Perú, Chile y Colombia, y México", dice Rodrigo Campos, analista de Fator.
Algunas empresas brasileñas están sufriendo debido al entorno externo, en especial los proveedores de materias primas. La compañía minera Vale, la segunda compañía más valiosa de América Latina a finales de 2011, ahora ocupa la cuarta posición en el ranking."Los precios de las acciones de las empresas mineras más importantes del mundo han caído a causa de escepticismo sobre el crecimiento económico de China", dice Roberto Castello Branco, director de relaciones con inversionistas de Vale.
Los chinos son los principales compradores de minerales en el mundo - y la última década ha dejado en claro que Brasil puede ganar con China en plena forma. Como no tenemos mucho que hacer en este frente a menos giro, debemos centrar nuestra energía en mejorar el entorno empresarial. Brasil continuará siendo el peso pesado de la región - pero muchos de nuestros vecinos están trabajando duro para cerrar la brecha.