Derechos de autor Reuters
El martes es el Sabios de la Reserva Federal comenzó a considerar la posibilidad de adoptar el "Twist Operación", en una amplia reunión excepcional de uno o dos días. Esto sería para que la Fed no para aumentar su cartera de deuda pública de los Estados Unidos, sino para cambiar la composición para alargar los vencimientos. El nombre en clave de la operación no es la primera: es una referencia al método utilizado en 1961 bajo la presidencia de John Kennedy, cuando la popularidad de la famosa danza estaba en su apogeo para el suministro de oxígeno a una economía de EE.UU., mientras que al borde de la asfixia. Al igual que en la actualidad.
El Banco Central de Washington, se convirtió a una parte de los títulos de deuda pública se celebrará a corto plazo de los bonos del Tesoro a largo plazo, con el objetivo de reducir a largo plazo los rendimientos, que son esenciales para la financiación de la actividad sin tener que cambiar su tasa de política.
Hoy en día, la Fed ya no puede manejar el arma en las tasas de corto, ya que desde diciembre de 2008, se redujo la tasa objetivo de fondos federales a un nivel cercano a cero, el piloto en el rango de 0 a 0,25% %. Sin embargo, se ha acumulado 1.650 millones de dólares en activos en su balance se ha más que duplicado desde el estallido de la crisis subprime a mediados de 2007, con notable rapidez tras la quiebra de Lehman Brothers 15 de septiembre 2008. Su cartera se divide en $ 163 mil millones de títulos con vencimiento en un año, 715 menos de cinco años, 580 a menos de diez años y años sólo 197 millones de dólares en diez años.
Gobernadores divididos
Si la Reserva Federal estaba vendiendo todos los títulos con vencimiento en los próximos cuatro años, en beneficio de los vencimientos de la deuda en más de quince años, para maximizar su programa, que poseen más de la mitad del stock de títulos a largo plazo disponible. Con todo el riesgo de agotamiento del mercado de que los compradores tradicionales, como las compañías de seguros.
Es por eso que si la transacción se produce Twist, un 71% piensa que los 42 economistas encuestados por Bloomberg, que no participará en los períodos de excesiva, el riesgo de ser cons- productivo. Especialmente desde que el Consejo de Gobierno está dividido. Tres de los nueve - un récord - presidentes de los Bancos de Reserva de la votación regional este año, en agosto ya se habían opuesto a mantener las tasas excepcionalmente bajas por lo menos durante dos años. Las disensiones son tales que la Fed podría incluso ser el contenido de anunciar el miércoles que se diferencia en noviembre la puesta en práctica de torsión. En EQ3, una tercera fase de la puesta en marcha de la imprenta, debe por lo menos no la pregunta.
Isabelle Croizard - 21/09/2011 http://www.latribune.fr/actualites/economie/international/20110921trib000650795/la-reserve-federale-en-quete-de-nouveaux-outils-d-action.html
No hay comentarios:
Publicar un comentario