Capitalización de Petrobras completa un año sin motivo a la fiesta

Los accionistas que hayan solicitado en la compañía perdió un montón de dinero, a largo plazo, sin embargo, los analistas de seguir apostando por el potencial de crecimiento

Divulgación / EXAME.com

Capitalización de Petrobras, un año después de la oferta de 4 millones de acciones, los inversionistas tomaron las pérdidas de más del 20%

Sao Paulo - Hace un año, Petrobras celebra la mayor capitalización en el mundo llega a celebrarse. Con una inyección de dinero en efectivo en los 120 millones de dólares recaudados a través de la emisión de más de 4 millones de acciones, la compañía buscó en el mercado el dinero necesario para poner en marcha el proyecto para explorar el pre-sal.

El desempeño de las acciones desde entonces, sin embargo, no ha recompensado a los inversores que solicitaron en la empresa de creer en su potencial de expansión. El final de la oferta hasta el pasado viernes, los papeles preferidos cayó un 26,9%. Las acciones ordinarias de la caída fue aún mayor: 28,4%.

Teniendo en cuenta que los documentos habían sido un gran descuento antes de que el proceso de capitalización, el resultado acumulado de las acciones de principios de 2010 hasta el momento es casi el doble de mal.

Lejos de resultados positivos no es sorprendente. Al menos eso es lo que él cree Rodrigo Fernandes, analista de Fator. "El desempeño de la compañía de funcionamiento no depende de la capitalización, hecho para proporcionar los recursos para inversión a largo plazo y reducir los riesgos de un apalancamiento excesivo", dice.

No menos importante, el consejo aprobó a los inversores sigue siendo el mismo de hace un año. "Los accionistas no pueden invertir en el pensamiento de la mañana Petrobras la compra y venta en la tarde", dijo el presidente financiero, Almir Barbassa. "¿Quién invierte con la facilidad de no tocar las acciones durante un período de tres a cinco años pueden dormir tranquilos y no preocuparse por la crisis".

Marco Saravalle de Coinvalores refuerza que frente a las turbulencias del mercado en el embrollo de impuestos con la zona euro y la lenta recuperación de la economía de los EE.UU., las acciones de Petrobras son penalizados en dos frentes. En primer lugar, porque el Estado opera una de las materias primas más negociadas en el mundo - el aceite es conocido por ser uno de los primeros en sentir los efectos de tormentas financieras.

En segundo lugar, la alta liquidez de las acciones de la empresa en Brasil y en el extranjero, que finalmente dio lugar fácil en tiempos de pánico. "En los últimos dos o tres meses, el entorno externo fue mucho más representativo de los roles que los mismos cimientos de la compañía," la enmienda Saravalle. En vista del analista, el sector de los productos en su conjunto no debe llevar a cabo hasta el final del índice Bovespa de este año. Aunque no es el momento de aumentar la exposición al papel, la acción de Petrobras, en su opinión, a un precio atractivo.

Según Economática, la relación entre el precio en el beneficio de la compañía fue 7,38 inmediatamente después de la finalización de la capitalización, el 1 de octubre de 2010. Hoy en día, el P / E 5.62 hits. El número indica cuántos años se tarda en recibir el inversionista en las utilidades que se paga por la acción. Cuanto menor sea el indicador, el papel es más barato.

Oswaldo Telles, Banif, sostiene que la principal razón para creer que la acción no se esconden detrás de los precios de hoy, pero el crecimiento de la compañía prevista para mañana. "Petrobras tiene una cantidad significativa de reservas enormes y sin explotar. No hay nada igual en todo el mundo entre las compañías en la lista," él dice. "El desarrollo de estos campos requiere de recursos monumentales, pero sobre todo el tiempo. A medida que nos acercamos a 2015, la realización de valor para el accionista se incrementará".

Gobierno de la mano y el riesgo del dólar

Cantada por la administración de estado crítico, la interferencia del gobierno sobre los negocios de Petrobras se notó especialmente con el aumento en el precio de un barril de petróleo en el primer semestre del año, un movimiento sacudido por los conflictos en Libia.

Como accionista mayoritario de Petrobras, el gobierno tiene intereses en la exploración y producción de petróleo, pueden o no pueden trasladar el aumento de crudo en gasolina.Para aquellos con los suministros de combustible, la estabilidad no deja de ser positivo, cuando el petróleo se vuelve más caro en los mercados internacionales. La decisión de renunciar a las ganancias por el contrario, suele causar sibilancias, entre otros accionistas, que después de todo, invertir en la empresa con el objetivo de hacer dinero.

Marco Saravalle de Coinvalores, advirtió que aquellos que se aplican en las empresas estatales asumen un riesgo diferente, como precio de las acciones. "En forma parte de la oferta y por lo tanto, los que compran Petrobras debe saber", dice. "Una vez que el petróleo se ha desplomado con la crisis de 2008, la compañía finalmente se benefician porque no hubo una reducción en el precio de la gasolina."

Aunque es difícil precisar exactamente lo que debe suceder con el gigante petrolero frente a tantas variables, una cosa parece cierta en el corto plazo, Petrobras no inmune a la subida del dólar. "En el último informe trimestral, la compañía reportó una deuda neta de 40,9 millones de dólares, sujeto a la tasa de cambio", dijo Rodrigo Fernandes, el Factor. "Esto significa que si el dólar continúa hasta el final del mes, tendrá un impacto negativo en los beneficios."

El director financiero de Petrobras, Almir Barbassa, subraya que el cambio no afectará el flujo de caja, pero el resultado contable de la empresa. A medida que la compañía tiene cerca de 70% de la deuda en dólares de EE.UU., los cambios en los tipos de cambio pueden afectar los resultados futuros. "Dependiendo de la tasa que expiran a finales de esta semana, pero la corrección puede contribuir a un saldo negativo", dice. "Sin embargo, la capitalización muy trajo recursos para crear un derecho a la cobertura de este tipo de fluctuaciones. La compañía está bien preparada para enfrentar el momento ". 

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