Morgan Stanley apuesta contra contra los más débiles de Europa

20/04/2012 Después de creer en ellos hasta 2011, el banco cambia su estrategia y opera para beneficiarse de la caída del valor de la deuda de cuatro países. Portugal, Italia, España e Irlanda son las naciones en la mira de la entidad    

Morgan Stanley abandonó su apuesta por la recuperación de la Eurozona y opera para beneficiarse de una caída del valor de la deuda de Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España, los denominados PIIGS, apostando por un empeoramiento de sus condiciones financieras. 

Su mayor jugada es contra Portugal. Teniendo en cuenta el tamaño de la compañía y el de otras transacciones abiertas por el banco, la apuesta no es particularmente grande, según recoge la revista Fortune. Además, no apuesta contra Francia y otros países europeos, por lo que perdería dinero si el valor de la deuda de estos (como ya está ocurriendo en el caso francés) cayera, según informa El Economista.

Lo que parece claro es que los analistas e inversores no se están centrando en la Eurozona para mover su dinero, ya sea a la baja o al alza, y buscan beneficios para sus firmas en otros lugares.

Un cambio de postura
En el caso de Morgan Stanley esta apuesta contra los PIIGS es significativa, ya que a finales de 2011 pensaba lo contrario. 

En septiembre, las acciones del banco estadounidense cayeron con fuerza ante el miedo a que su exposición a la Eurozona le provocara fuertes pérdidas.

A pesar de ello, al cierre de 2011 Morgan Stanley tenía miles de millones de dólares apostando por una mejora de las condiciones financieras en los países con más problemas de la Eurozona.

Según se desprende de la cuenta de resultados, presentada el jueves, esta apuesta de Morgan se compone de una serie de complejas transacciones en la que se incluyen bonos soberanos y otros instrumentos como los famosos credit default swaps (CDS, seguros contra el impago de crédito). 

En total, la apuesta es de apenas u$s618 millones contra la perifieria de la Eurozona, más de la mitad contra Portugal. Por el contrario, en el último trimestre ha duplicado su exposición a Francia hasta los u$s4.000 millones.

S&P coloca a la UE y a grandes bancos europeos en observación negativa

Por DREW FITZGERALD

Standard & Poor's Ratings Services agregó el miércoles a la Unión Europea a su lista de entidades en observación para una posible rebaja después de que tomó medidas similares para la mayor parte de sus países miembro previamente en la semana.

S&P colocó el lunes a 15 de los 17 países de la eurozona en observación para una posible rebaja, debido a los cada vez más profundos problemas políticos, financieros y monetarios de la región. La calificación de Grecia ya se encontraba muy cerca del incumplimiento mientras que la de Chipre ya estaba en observación para una posible rebaja.

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Reuters

Los miembros de la eurozona contribuyen directamente con cerca de un 62% de los ingresos totales presupuestados de la Unión Europea este año, por lo que la firma calificadora de deuda señaló que la calificación "AAA" de la Unión Europea también está en riesgo. Reino Unido y Dinamarca se encuentran entre los países de la UE que no utilizan el euro.

S&P indicó que su revisión se enfocará en la capacidad de los países miembro de la eurozona para apoyar el pago de la deuda total de la UE en caso que la institución enfrente problemas financieros.

Las decisiones de calificaciones normalmente se producen dentro de un plazo de 90 días después de iniciada la observación crediticia, pero S&P reiteró su intención de tomar una decisión poco después de la cumbre del viernes. La calificadora dijo que probablemente rebajaría a la UE en un escaño, si es que llega a haber alguna rebaja.

La calificadora puso a una serie de gobiernos locales y regionales europeos, así como entidades públicas de finanzas, en revisión para una posible rebaja, entre ellas las ciudades de París, Roma y Viena.

El estatus de observación crediticia de los gobiernos más pequeños se resolverá una vez que se resuelva la situación de los gobiernos soberanos. También colocó entidades públicas finlandesas de finanzas y a algunas regiones españolas con situaciones especiales en revisión para posibles rebajas.

En tanto, S&P también colocó las calificaciones para algunos de los bancos más grandes de la eurozona en revisión para una posible rebaja y advirtió que pronto tomará medidas similares para otros bancos.

Entre los bancos en revisión se encuentran BNP Paribas SA, Fortis Bank SA, Commerzbank AG, Credit Agricole SA, Deutsche Bank AG, Intesa Sanpaolo SpA y UniCredit SpA.

S&P indicó que pretende resolver las colocaciones en observación para los bancos poco después de resolver las calificaciones soberanas relacionadas.

Riesgo de nueva rebaja de calificación en EEUU

El cisma político vuelve a hacer peligrar la economía de EEUU. El bautizado como Supercomité, fruto de las negociaciones sobre el techo de deuda del pasado agosto, no logró cumplir los objetivos impuestos para encontrar un plan que reduzca el déficit del país en 1,2 billones de dólares la próxima década.

Sin una hoja de ruta clara, el Congreso debe actuar inmediatamente si quiere bloquear los recortes automáticos de gasto que entrarían en vigor en enero de 2013 -que equivaldrían a un punto del PIB de EEUU en el próximo año, según Citi- y que eliminarían ventajas fiscales para los ciudadanos, inversiones en defensa y otros programas sociales. Mientras la deuda del país superó la semana pasada los 15 billones de dólares, los legisladores bipartidistas (6 demócratas y 6 republicanos), encargados de esbozar el plan optaron finalmente por embarcarse en una guerra dialéctica que no ha generado ningún resultado constructivo para reducir lo que supone una pequeña parte del déficit. Al fin y al cabo, la meta acordada inicialmente sólo implicaba un recorte del 0,7 por ciento del PIB de EEUU previsto para 2013.Christine Tan, analista de Morgan Stanley, advirtió en una nota a sus clientes que si el Supercomité no alcanzaba un acuerdo de reducción del déficit en 1,2 billones de dólares o si el Congreso no es capaz de disminuir el impacto de la activación automática de recortes, "esto podría dar la excusa perfecta a S&P para rebajar la calificación de la deuda de EEUU un escalón, de AA+ a AA". Según sus proyecciones, existe una posibilidad de tres de que el país sufra un nuevo ataque sobre su rating antes de que termine el año".
Fuente: http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/3549959/11/11/Riesgo-de-nueva-rebaja-de-calificacion-en-EEUU.html