Los inversionistas se retiran de los mercados emergentes

Un alza en los retornos de los bonos en mercados desarrollados y un mejor pronóstico de la economía de Estados Unidos están haciendo ver menos atractivos los activos de los países emergentes, desde Turquía hasta Chile. El viernes, las monedas, bonos y acciones de estos mercados cayeron significativamente.

El rand de Sudáfrica y el real de Brasil cayeron a mínimos de cuatro años frente al dólar. Muchos inversionistas se deshicieron de bonos, especialmente aquellos denominados en divisas locales en rápida devaluación. Las acciones también cerraron a la baja; bolsas como en Brasil e Indonesia sufrieron grandes pérdidas.

Los inversionistas vendieron activos de mercados emergentes durante gran parte del mes de mayo, en medio de especulaciones de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) se está preparando para reducir su programa de compra de bonos, a medida que el crecimiento económico repunta. El estímulo de la Fed ha mantenido los retornos de los títulos del Tesoro y los costos de endeudamiento cerca de mínimos récord, haciendo que el dinero migre hacia economías tan diversas como Tailandia, México y Sudáfrica, donde los intereses son más altos.

Ahora, con el dólar nuevamente en auge y los intereses de los bonos del Tesoro en un máximo de 13 meses, el flujo de dinero se está revirtiendo. "Ahora mismo, estamos experimentando una purga", dijo Francesc Balcells, gerente de porfolio de mercados emergentes de Pimco, el mayor fondo de bonos del mundo, en Múnich. "Tras el masivo flujo que tuvimos en deuda de renta fija y divisas de mercados emergentes, ahora los inversionistas se están retirando en tropel".

A los inversionistas también les preocupa la caída en los precios de los commodities y el enfriamiento de estas economías, un cambio drástico frente al panorama de principios de año, cuando muchos mercados emergentes parecían continuar su rápida expansión.

México, por ejemplo, redujo en mayo de 3,5% a 3,1% su pronóstico de crecimiento para 2013, contribuyendo en parte a un declive de más de 6% del peso en ese mes, a unos 12,8 pesos por dólar, según el cierre del viernes. Los retornos sobre los bonos soberanos a 10 años denominados en pesos ascendieron a 5,361% el viernes, frente a un mínimo histórico de menos de 4,5% a principios de mes. El interés de los bonos sube cuando los precios bajan.

El deterioro de las condiciones económicas están debilitando las finanzas de los gobiernos y empujando a los bancos centrales a recortar sus tasas de interés, lo que hace que invertir en bonos y monedas de mercados emergentes sea más arriesgado.

Al mismo tiempo, datos recientes de EE.UU. muestran una mejora constante, lo que ha animado a los inversionistas a volver a apostar por las acciones estadounidenses, que han alcanzado niveles máximos recientemente pese al cierre a la baja del viernes, y el dólar, que está ganando fuerza frente a muchas monedas.

Los bancos centrales en varios países contraatacaron el alza de la moneda estadounidense. Por ejemplo, el gobernador del Banco Central de Turquía, Erdem Basci, dijo el viernes que la entidad tomará medidas adicionales para defender la lira y contempla revisar su política monetaria. El Banco Central de Brasil dijo que subastaría contratos de canje, o swaps, en dólares, una forma de intervención para impulsar el real. Aun así, el real se transó a 2,1496 contra el dólar el viernes, un mínimo de cuatro años, según la firma de análisis de mercado CQG.

En la semana terminada el 29 de mayo, los inversionistas retiraron US$2.940 millones de los fondos de acciones de mercados emergentes, según analistas deBarclays, BARC.LN +0.39% que citaron cifras de la firma de monitoreo del mercado EPFR Global.

Sin embargo, no todos los inversionistas están buscando la puerta de salida. Si bien el crecimiento en las economías en desarrollo se ha desacelerado este año, a largo plazo, se espera que se expandan a una velocidad mayor que el mundo desarrollado. Y si la economía estadounidense se recupera, el repunte en el consumo y demanda del país daría un empujón a las economías emergentes.

"Si uno mira más allá del ruido, no creo que el mundo haya cambiado demasiado", dijo Pierre-Yves Bareau, director de deuda de mercados emergentes en J.P. Morgan Asset Management.

—Erin McCarthy contribuyó a este artículo

Fuente: http://online.wsj.com/article/SB10001424127887324063304578521912143840912.html

Desconfianza de la economía Brasileña crece un 25%

Riesgo Brasil sube 25% en un mes y es el más alto en un año

Dado el malestar con la economía nacional, que culminó en el reciente empeoramiento de la perspectiva de la evaluación, el riesgo país de Brasil comenzó a crecer en las últimas semanas

El índice que mide la desconfianza internacional brasileño volvió a  200 puntos básicos y se encuentra en su nivel más alto desde junio 2012

Londres - Aumento de la desconfianza internacional en relación con Brasil comienza a aparecer en números.

Dado el malestar con la economía nacional, que culminó en el reciente empeoramiento de la perspectiva de la evaluación, el riesgo país de Brasil comenzó a crecer rápidamente en las últimas semanas.

Encuesta por Broadcast servicio en tiempo real de la Agencia Estatal, muestra que el índice que mide la desconfianza con el internacional brasileño volvió a la casa de 200 puntos básicos y se encuentra en el nivel más alto desde junio de 2012.

Calculado por JP Morgan EMBI + índice muestra la diferencia de rentabilidad entre los papeles de la deuda de un país en comparación con los Estados Unidos. La peor es la desconfianza de los inversores con un emisor, mayor será la tasa de interés necesaria para prestar y por lo tanto, cuanto mayor sea el riesgo país.

En el caso brasileño, el indicador está en clara tendencia alcista. Rose de 173 puntos básicos el 30 a 202 de abril a 31 de mayo de 210 el 6 de junio (la fecha del anuncio del cambio de perspectiva por parte de Standard & Poor? S) y 218 el viernes. Este es el nivel más alto desde el 28 de junio del 2012, cuando el índice cerró el día con 219 puntos.

Sólo el Jueves, 6 el riesgo de Brasil subió un 2,4%. Acumulado en la última semana, el alto es del 8% y el incremento alcanza el 25% en el acumulado de 30 días. En poco más de seis meses de 2013, el alto alcanza 47%.

El movimiento del deterioro del riesgo país no es exclusiva de Brasil. Otras cepas tienen movimientos idénticos. Los acumulados 30 días hasta el jueves, el riesgo aumentó un 45% en Colombia, 35% en Perú, 31% en África del Sur, 26% en México y 19% en Rusia.

Los economistas dicen que la razón principal de este movimiento es global y se relaciona con la perspectiva de un cambio en la política monetaria de EE.UU.. Después de años de tipos de interés muy bajos y el dinero fácil, un montón de dinero en todo el planeta causó tasas caigan en los principales mercados internacionales - que ayudó en la tendencia a la baja del riesgo país por el planeta en los últimos años.

El dinero barato

Con la recuperación de la economía de EE.UU., la oferta de dinero barato tiende a disminuir, lo que ya parece influir en la oferta de financiación a las economías emergentes.

En las últimas semanas, se observó la migración de los recursos que se asignaron en varios países hacia los EE.UU.. En este movimiento, la venta de periódicos en los mercados emergentes, como la reducción del precio de los roles de estos mercados y, en consecuencia, aumenta el interés pagado sobre la deuda.

Por otra parte, la búsqueda de los EE.UU. aumenta el precio de los activos en el mercado y en el caso de la renta fija, reduce el interés. Es decir, la diferencia entre el rendimiento pagado por los EE.UU. y otros países creció a raíz de la migración de capital.

"Para muchos de los participantes del mercado, la principal víctima de una inversión de la liquidez mundial serán los mercados emergentes", dijeron analistas de Morgan Stanley Research. Quien también observó el mismo fenómeno es el economista del Deutsche Bank, Jim Reid.

"En el mercado de deuda, los CDS (seguros contra el impago), los países asiáticos están aumentando con el debilitamiento de los vínculos y la búsqueda continua de moneda fuerte", dice, comentando que los EE.UU. ha sido el destino preferido de estos recursos.

Traducido de: http://exame.abril.com.br/mercados/noticias/risco-brasil-sobe-25-em-um-mes-e-e-o-maior-em-um-ano?page=1

Los vecinos son más valiosos

Brasil es el hogar de la mayoría de las grandes empresas públicas en América Latina, pero otros países de la región avanzan en la lista de las compañías con más alto valor de mercado.

Ecopetrol: la petrolera colombiana llegó a valer más de Petrobras

São Paulo - Brasil es a menudo visto como un líder natural en América Latina . Es el país más poblado, tiene la economía más grande y la mayoría de las compañías más grandes de la región. Empresas de otros países de América Latina, sin embargo, han ido ganando terreno. El mercado de capitales es un buen indicador de la evolución de los vecinos. En enero, la colombiana Ecopetrol, la petrolera ha superado la brasileña Petrobras para convertirse en la empresa con la capitalización de mercado más alta de América Latina.

El liderazgo de Ecopetrol fue de corta duración - que pronto fue superado por AmBev y Petrobras -, pero muestra que Colombia entró en el radar de los inversionistas extranjeros. Otro país que ha llamado la atención es México, considerada por muchos como la bola blanca en el escenario mundial. En el ranking de las 20 empresas más valiosas en la región hoy en día, diez son de Brasil y siete mexicana.

Desde finales de 2011, la lista que Brasil perdió $ 25 mil millones en valor de mercado. En el mismo período, los mexicanos eran un valor de 40 mil millones de dólares más. El número uno de América Móvil de México, propiedad de Carlos Slim, el hombre más rico del mundo. Los datos fueron recolectados por Economática para la edición de 40 años mejor y más grande que EXAMEN publicar a principios de julio.

El auge de las empresas mexicanas acompaña a la mejora de la situación económica del país. En los últimos dos años, México, beneficiado por la recuperación de la economía de EE.UU. creció más que Brasil. En 2012, el PIB de México creció un 3,9%, frente al 0,9% de la brasileña. Para los próximos años, las perspectivas de México sigue siendo buena. Un estudio de los puntos de HSBC que, en 2018, México tomará la posición de China como el mayor exportador al mercado de los EE.UU.. Además de la proximidad con los Estados Unidos y mano de obra relativamente barata, México cuenta con un entorno empresarial favorable.

El presidente, Enrique Peña Nieto, quien asumió el cargo en diciembre, comenzó a poner en práctica medidas para estimular la competencia. Su primer destino es el sector de las telecomunicaciones, dominado por el grupo de Slim. A finales de abril, el Congreso mexicano aprobó un proyecto de ley que reduce las barreras a la inversión extranjera en telefonía fija."México tiene ahora un gobierno más transparente y no actuar como si la extinción de incendios todo el tiempo, como suele suceder en Brasil", dice Samy Dana, profesor de economía en la Fundación Getulio Vargas en Sao Paulo. 

Nada parece reflejar mejor el tiempo de poco más brillante Brasil que el rendimiento de la empresa más grande del país. En poco más de un año, Petrobras ha perdido 38% de su valor de mercado - y cedió a la bebida fabricante puesto más valiosa compañía que cotiza en bolsa AmBev en América Latina. En 2012, el beneficio del Estado cayó un 36% respecto al año anterior, el peor resultado en ocho años. La caída de beneficios se debió principalmente al rezago en los precios del combustible - el resultado de la política oficial de retrasar el aumento de la gasolina y el diesel para aliviar la inflación.

Además de la interferencia del gobierno, el bajo rendimiento de las principales empresas brasileñas el año pasado desalentado a muchos inversores. De acuerdo con la encuesta Economática con 330 empresas que cotizan, el 45% tenían descenso de ganancias. El flujo de capitales de corto plazo - Inversiones con rendimientos dentro de un año - a Brasil se redujo de 43 mil millones de dólares en 2011 para 12 mil millones en 2012. Ya el año pasado México recibió $ 38000000000 - tres veces más que Brasil. "La interferencia política, como se observa en el sector eléctrico, las salidas de capital acelerada hacia Perú, Chile y Colombia, y México", dice Rodrigo Campos, analista de Fator.

Algunas empresas brasileñas están sufriendo debido al entorno externo, en especial los proveedores de materias primas. La compañía minera Vale, la segunda compañía más valiosa de América Latina a finales de 2011, ahora ocupa la cuarta posición en el ranking."Los precios de las acciones de las empresas mineras más importantes del mundo han caído a causa de escepticismo sobre el crecimiento económico de China", dice Roberto Castello Branco, director de relaciones con inversionistas de Vale.

Los chinos son los principales compradores de minerales en el mundo - y la última década ha dejado en claro que Brasil puede ganar con China en plena forma. Como no tenemos mucho que hacer en este frente a menos giro, debemos centrar nuestra energía en mejorar el entorno empresarial. Brasil continuará siendo el peso pesado de la región - pero muchos de nuestros vecinos están trabajando duro para cerrar la brecha.

Fuente: http://exame.abril.com.br/revista-exame/edicoes/1041/noticias/os-vizinhos-estao-mais-valiosos

Petrobras anuncia reajuste de los precios de la gasolina y diesel

La gasolina se reajustará 6,6 por ciento y los precios del diesel se incrementará un 5,4 por ciento

Sao Paulo / Rio de Janeiro - El precio de la gasolina en las refinerías tendrán el reajuste del 6,6 por ciento y el diesel subirá un 5,4 por ciento a partir del miércoles, Petrobras, dijo el martes.

Los ajustes deben ser trasladados a los consumidores, pero no del todo.

"El impacto es menor en la bomba, es amortiguado por la incorporación de biocombustibles a la gasolina, el alcohol, y en el caso del diesel, el biodiesel", dijo a Reuters el presidente de la Unión Nacional de Distribuidores de Combustibles y Lubricantes (Sindicom ) Alisio Vaz.

La gasolina actualmente recibe una mezcla de etanol 20 por ciento, mientras que el biodiesel en el diesel es 5 por ciento.

También dijo que el impacto del aumento puede ser mitigado por los posibles cambios en los márgenes de distribución y comercialización de cada distribuidor.

Según él, cada distribuidor puede pasar su margen de pasar este valor a un porcentaje mayor o menor medida, por lo que es difícil estimar cuál es el nivel de precios de transferencia.

"Un aumento en el ajuste de la refinería por lo general no es suficiente para poner el mismo porcentaje. Por lo general son un poco más bajo", dijo.

"Este ajuste se definió teniendo en cuenta la política de la empresa en materia de precios, que busca alinear el precio de los valores derivados vigentes en el mercado internacional en el mediano y largo plazo", dijo la compañía en un comunicado.

De acuerdo con el estado, los precios de la gasolina y el diesel, que se centra en el ajuste anunciado, no incluyen los impuestos federales CIDE y PIS / COFINS y el ICMS estado.

http://exame.abril.com.br/economia/noticias/petrobras-anuncia-reajuste-precos-de-gasolina-e-diesel-2

Brasil tendrá un menor crecimiento en América del Sur en 2013

Crecimiento económico del Perú se encuentra en un promedio anual del 6,4% durante el período de análisis, ya que el brasileño no se elevó desde el 2,4%

São Paulo - El crecimiento económico de Brasil tiene el promedio más bajo entre los países de América del Sur entre los años 2011 y 2013, según un análisis publicado el jueves por el diario "Folha de S. Paulo", muestra que la economía peruana como la región más dinámica.

El periódico citó estudios de la Unidad de la firma británica de consultoría Inteligencia de The Economist y los bancos Itaú y HSBC, que coinciden en que el crecimiento económico del Perú se ubicará en un promedio anual del 6,4% durante el período de análisis.

Según estos análisis, la segunda será Ecuador (5,5%), seguido por Chile (5,4%), Colombia y Bolivia (ambos 5%), Argentina (4,9%), Uruguay (4, 6%), Guyana (4,5%), Surinam (4,5%), México (3,9%), Paraguay y Venezuela (ambos 3,2%).

En Brasil, el proyecto de tres estudios que el crecimiento anual promedio del 2,4% entre 2011 y 2013, período que coincide con el tiempo que Rousseff está en el poder.

Los estudios también citar algunos países asiáticos y europeos que han funcionado mejor de lo esperado para la economía de Brasil, hasta ahora considerado por muchos analistas financieros como la "locomotora" de América Latina.

Entre ellos, se destacan las previsiones de crecimiento de China, que se sitúa en una media del 8,5% entre 2011 y 2013, Indonesia (6,4%), India (6,4%), Turquía (5,2 %), Malasia (4,9%), Rusia (3,9%), Tailandia (3,4%), Sudáfrica (3,1%) y Polonia (2,7%).

Según el economista jefe de Banco Itaú, Ilan Goldfajn, todos los países latinoamericanos sintieron los efectos de la crisis global, pero la desaceleración de la economía brasileña es mayor, debido en parte a la baja tasa de inversión, que se sitúa en torno a 18% del Producto Interno Bruto (PIB).

En el caso de Perú y Ecuador, los dos países de América Latina con el mejor comportamiento económico, esta tasa alcanzó el 25,4% del PIB, dijo el experto.

Según el economista jefe de HSBC en Brasil, Andre Loes, algunos de los factores que explica la desaceleración de la economía brasileña es la pérdida de competitividad de la industria nacional, atribuyó los retrasos y discapacidades en infraestructura tecnológica, provocando el aumento de los precios.

"Brasil se ha convertido en un país caro y poco competitivo y esto tiene un impacto negativo en las 

Fuente: http://exame.abril.com.br/economia/noticias/brasil-tera-menor-crescimento-da-america-do-sul-ate-2013

Petrobras tiene récord de perdidas con prohibición de reajustes

Batalla del gobierno contra la inflación obliga al estado a vender gasolina importada a un precio por debajo del coste

21-11-12    Peter Millard , el

Sin la capacidad suficiente para satisfacer la demanda, las importaciones de Petrobras gasolina aumentaron en un 65 por ciento a 84.000 barriles por día en el tercer trimestre

São Paulo - La pérdida de Petroleo Brasileiro SA en el área de refinación, con cobertura de $ récord de 8 millones de dólares este año. Batalla del gobierno contra la inflación obliga al estado a vender gasolina importada a un precio por debajo del costo.

Sin la capacidad de refinación suficiente para satisfacer la demanda, las importaciones de Petrobras gasolina aumentaron en un 65 por ciento a 84.000 barriles por día en el tercer trimestre, según el balance del estado. La gasolina importada, que se vende en alrededor de un 8 por ciento por debajo del costo, el aumento de las pérdidas en el año en la división de refinación para elevarse a $ 17,3 mil millones, frente a $ 10 mil millones en el año 2011.

El gobierno de la presidenta Dilma Rousseff requieren Petrobras de mantener sin cambios los precios de la gasolina con una inflación anual por encima del objetivo central de un 4,5 por ciento en septiembre de 2010. Esta subvención provocará una pérdida de ingresos entre $ 4 millones y US $ 6 mil millones en 2013, a menos que la empresa puede vender el combustible importado por su coste, de acuerdo con Bank of America Corp.

"La demanda es alta, la economía está creciendo de nuevo y no somos capaces de abastecer el mercado", dijo Lucas Brendler, quien ayuda a administrar cerca de $ 6 millones en el Banco Europeo de Inversiones Promiseland, incluyendo las acciones de Petrobras. "No tenemos un excedente de capacidad de refinación del país, entonces todavía Petrobras a importar estos productos".

El Estado puede tener que vender más activos o reducir las inversiones si no la placa, controlado por el gobierno, para permitir el reajuste de combustible, dijo el presidente financiero, Almir Barbassa, dijo a la prensa en Nueva York el 15 de noviembre.

"Los precios en 2011 y en 2012 fueron inferiores a lo esperado", dijo Barbassa. "Pero todavía no tienen proyección para el ajuste."

Fuente: http://exame.abril.com.br/negocios/empresas/noticias/perdas-da-petrobras-batem-recorde-com-proibicao-de-rejustes

Indonesia, el Brasil de Asia

EMERGENTES EXITOSOS


Si resultara racional la apertura argentina hacia nuevos mercados, Indonesia no podría faltar del listado (o al menos así será cuando Guillermo Moreno y Beatriz Paglieri sean historia).

CIUDAD DE BUENOS AIRES (Urgente24). La República de Indonesia es un país insular ubicado entre el Sureste Asiático y Oceanía. El archipiélago indonesio comprende cerca de 17.508 islas, donde habitan más de 237 millones de personas, convirtiendo a Indonesia en el 4to. país más poblado del mundo. Además, Indonesia es el país con más musulmanes del planeta.

 

También es conocido por los seismos frecuentes. Por ejemplo, el martes 25/07 un terremoto de 6,6° de magnitud en la escala abierta de Richter sacudió la isla de Simeulue, al noroeste de la isla de Sumatra, en el oeste de Indonesia.

 

Pero, más allá de los acontecimientos telúricos, el archipiélago indonesio ha sido una región importante para el comercio mundial desde el siglo 7 a.C, cuando el reino de Srivijaya comenzó el comercio con China y la India. Gradualmente, los gobernantes locales adoptaron la cultura, religión y el modelo político de los indios, y en el siglo 1 d.C., varios reinos hindúes y budistas comenzaron a florecer en la región. 

 

Después de que los comerciantes musulmanes llevaran el Islam, y durante la era de los descubrimientos, las potencias europeas comenzaron a disputarse el monopolio del comercio de especias en las Molucas. Tras 3 siglos y medio de colonialismo holandés, Indonesia obtuvo su independencia poco después de la 2da. Guerra Mundial. 

 

Desde entonces, la historia de Indonesia ha sido turbulenta: desastres naturales, corrupción, separatismo, falta de democracia, períodos de cambios económicos...

 

De todos modos, ha emergido, y China ya le echó el ojo.

 

El Banco Popular de China informó que el Banco Central indonesio ha empezado a invertir en el mercado chino de bonos interbancario, y expresó su confianza en que la iniciativa reforzará la cooperación financiera entre los dos países.

 

Como parte del plan integral de China para convertir el yuan en una moneda de reserva global, China ha empezado a permitir a las instituciones financieras extranjeras que inviertan en su mercado doméstico de bonos interbancarios.

 

Con Indonesia existe un acuerdo de intercambio de moneda a 3 años por valor de 100.000 millones de yuanes (US$ 15.870 millones), en un esfuerzo por reforzar el uso del yuan en el comercio interfronterizo.

 

Pero ¿por qué Indonesia se volvió el Brasil de Asia?

 

La revista paulista IstoÉ lo explicó:

 

"La canciller Angela Merkel estuvo en Yakarta la semana pasada para discutir nuevos acuerdos comerciales con el presidente indonesio, Susilo Bambang.

 

Un país tropical, con abundantes recursos naturales, un mercado interno enorme, pero lidiando con graves problemas de infraestructura y corrupción en el gobierno, con una vida política problemática y con una historia de dictaduras sangrientas. 

 

Teniendo en cuenta la descripción, alguien diría que estamos hablando de Brasil. 

 

Pero es la imagen actual del archipiélago indonesio, un grupo de islas situado en el sudeste de Asia, que superó a Brasil en el ranking de las naciones más atractivas para la inversión directa, según el informe de la Conferencia de las Naciones Unidas para el  Comercio y Desarrollo (UNCTAD), publicado el jueves 05/07. 

 

Indonesia subió al 4to. lugar en la lista, detrás de China, USA e India, mientras que Brasil cayó al 5to. lugar. 

 

No es casualidad que la canciller alemana, Angela Merkel, estuvo en la capital, Yakarta, en su 1ra. visita oficial a Indonesia, un país de 238 millones de personas que recientemente, en 2004, tuvo su 1er. gobierno democrático electo por voto. En la agenda del día, los nuevos acuerdos comerciales. 

 

La directora gerente del FMI, Christine Lagarde, también visitó el país para pasar el sombrero, después de que el gobierno de Indonesia hizo un gesto con US$ 1.000 millones para el Fondo. 

 

El buen momento de Indonesia, cuyo PIB crecerá 6,1% en 2012, prácticamente el mismo nivel de expansión de 2011, no ocurrió de la noche a la mañana. Desde su independencia en 1945, el país, colonizado por Holanda, que ahora es la 18va. economía del mundo, trabaja para ampliar su capacidad instalada industrial. 

 

Con una fuerte producción de materias primas como el petróleo, gas y minería –la empresa Vale, por ejemplo, mantiene un proyecto de exploración de níquel- el Estado indonesio invierte en una legislación más favorable para atraer capital privado, especialmente para las actividades relacionadas con los productos con mayor valor agregado. 

 

El martes 10/07, el presidente de Vale, Murilo Ferreira, visitó Indonesia para discutir con la Administración Bambang la adaptación a nuevas reglas en el sector minero, que establecen, por ejemplo, la creación de unidades de venta y transporte de mineral local para aumentar la cadena productiva de las empresas que explotan los productos básicos. La filial Vale Indonesia ya anunció que invertirá entre US$ 2.000 millones y US$ 3.000 millones en la operación. 

 

Una de las características de Indonesia, que debe inspirar a Brasil, es la tenacidad para desarrollar una legislación sólida que de soporte a las alianzas público-privadas. 

 

Con puertos y aeropuertos saturados, el archipiélago no tenía tiempo que perder. Se trata de un alarmante estrechamiento de la infraestructura, similar al brasileño. Sin embargo, los indonesios fueron capaces de manejar sus diferencias para asegurar el ritmo de desarrollo económico. Brasil, por desgracia, aún pierde comprando peleas políticas a favor o en contra de la privatización, como si al ciudadano común le importara.

 

Es inconcebible que Brasil tenga miles de millones de reales disponibles para infraestructura, pero los fondos no sean desembolsados ​​por la falta de proyectos de los gobiernos locales, que a su vez no entienden nada de la legislación requerida por el gobierno federal. 

 

El mundo ha cambiado mucho en los últimos años y la sociedad brasileña ya no puede ignorar este hecho. La falta de inversión en las vías públicas o de tratamiento de aguas y cloacas nos afecta diariamente. El momento para tratar a las personas de una manera más respetuosa frente a la expansión económica que vive el país hace dos décadas, es ahora. Estudiar (y tratar de poner en práctica) las lecciones de la experiencia de Indonesia es una buena manera."

Brasil ya tiene la tasa de interés más baja de su historia... y no arranca

Para la Argentina el tema es fundamental porque gran parte de las esperanzas industriales de retomar la actividad dependen de que Brasil reactive. La fragilidad de la economía mundial y, con ello, la menor presión sobre la inflación en Brasil fueron, otra vez, los argumentos utilizados por el Comité de Política Monetaria (Copom), del Banco Central de Brasil, para reducir, por 8va. vez consecutiva, la tasa de interés básica (Selic). Por unanimidad, los directores de la autoridad monetaria decidieron el miércoles 11/07 reducir la tasa en 0,5 punto porcentual, tal como esperaban casi todos los analistas del mercado financiero.

CIUDAD DE BUENOS AIRES (Urgente24). El Comité de Política Monetaria (Copom) del Banco Central de Brasil anunció en la noche del miércoles una reducción de la tasa básica de interés Selic de 8,5% a 8% anual, dentro de las previsiones del mercado financiero.

 

Desde el comienzo del ciclo de reducción de los intereses, en agosto de 2011, la Selic cayó 4 puntos porcentuales, llegando al menor nivel de la serie histórica.

 

Dado que los diferentes estímulos económicos -aumento del crédito y los gastos públicos, corte de impuestos- dieron hasta ahora un escaso resultado, los analistas comienzan a trabajar con un escenario de nuevos cortes de la Selic, que podría terminar el año en 7% anual.

 

Al anunciar el corte, que fue decidido por unanimidad entre sus integrantes, el Copom divulgó un comunicado en el que consideró que, en este momento, "permanecen limitados los riesgos para la trayectoria de inflación".

 

"El Comité nota aún que, hasta ahora, dada la fragilidad de la economía global, la contribución del sector externo ha sido deflacionaria", afirmó el documento.

 

La política monetaria brasileña se rige por el sistema de metas de inflación, fijada en 4,5% con 2 puntos porcentuales de tolerancia tanto para 2012 como para 2013 y 2014.

 

Con el nuevo corte, la tasa de interés real en Brasil, teniendo en cuenta el pronóstico de inflación para los próximos 12 meses alcanzó un mínimo histórico del 2,3% al año. 

 

Brasil es N°3 en el ranking mundial de interés real, detrás de China (3,7%) y Rusia (3,5%).

 

Como resultado, las tasas de interés, que ya estaban en el nivel más bajo en la historia, se redujeron al 8% anual. 

 

Para los economistas, la acción de la autoridad monetaria refuerza la idea de que, cuando se necesite elevar las tasas de interés en el futuro, la tasa Selic rara vez superará los 2 dígitos. En el comunicado.

 

"El Comité de Política Monetaria considera que, en la actualidad, siguen siendo limitados los riesgos de la trayectoria de la inflación. El Comité observa también que, hasta ahora, dada la fragilidad de la economía mundial, el sector externo ha sido desinflacionario", subrayaron los directores, después de la reunión del Comité de Política Monetaria que duró 3:37, la más larga desde agosto de 2011.

 

"La señal del Comité de Política Monetaria es que no hay límite a la caída de las tasas de interés" dijo el economista jefe del Consejo Federal de Economía, Julio Miragaya.

 

Los economistas habían estado pronosticando una nueva caída de las tasas de interés, a causa de las señales de debilidad en las economías más importantes del mundo, el escaso crecimiento de Brasil -mucho menos de lo esperado- y los riesgos de inflación que no aparecieron. 

 

El Comité suprimió de su comunicado la parte en que afirmaba que la crisis actual sólo sería del tamaño de una cuarta parte de lo que fue la crisis de 2009.

 

Para Miragaya, la autoridad monetaria debe frenar justo antes de que la tasa Selic llegue a 7% anual.

 

"Todavía no se siente ningún efecto, ni de la tasa Selic, ni de la baja de los impuestos, a causa de la incertidumbre que padecen las empresas ante la crisis", se lamentó el economista. 

 

Por otro lado, la caída de la tasa Selic ofrece, en teoría, más munición para el gobierno, lo que permitirá ahorrar hasta US$ 35.000 millones por un menor costo en la deuda pública, y ahora se trata de destinar esos recursos a acelerar la economía.

 

"El Banco Central está más preocupado por la actividad económica que la inflación. En 2013, sin embargo, seguramente elevará las tasas de interés para controlar los precios", es la opinión unánime.

 

De todos modos, en un comunicado, la Federación de Industrias de São Paulo (Fiesp) estimó que la reducción de 0,5 punto en la tasa fue "tímida" y que ya no es necesario que el Banco Central tenga movimientos tan cautelosos. 

 

La Confederación Nacional de Industria (CNI), sin embargo, dijo que la decisión fue correcta y que la actual desaceleración de la demanda justifica la caída en las tasas de interés. 

 

Las confederaciones sindicales también apoyaron la reducción de la tasa.